聚美策略资产缩水265亿, 韩国首富要换人了吗?

聚美策略

老牌电子，如何转型

刚刚坐上位置一年的韩国首富，要换人了吗？

前不久，三星掌门人李在镕的身家从巅峰跌落，减少了37亿美元，降至78亿美元，甚至被私募股权大佬金秉奏反超。

这一变化并非孤立现象，而是三星集团当前面临多重挑战的直观体现。作为韩国最大的企业集团之一，三星曾凭借其在半导体、智能手机、电视等领域的辉煌成就，成为全球科技行业的领军者。

然而，如今的三星正深陷多重困境：技术认证的挫折、市场份额的下滑、核心业务的停滞，以及关键人物的离世，都让这个曾经的行业巨头步履维艰。

李在镕的财富缩水，不仅是个人资产的波动，更是三星企业面临严峻挑战的缩影。在全球科技竞争日益激烈、行业格局快速变化的当下，三星如何突破困境、重振雄风，成为各界关注的焦点。

压力山大的首富

三星，正处于多事之秋。

前不久，三星传出消息称其6月进行的第3次英伟达12层HBM3E产品认证未获通过，下一次认证定于9月进行。而美光已将HBM3E的良率提高到70%以上。未能通过英伟达认证，可能会导致其HBM3E产品交付进度可能会落后于竞争对手。

而这也不是最近唯一让三星头疼的事情，2025年第一季度，三星设备解决方案（DS）部门营业利润同比下降42%聚美策略，其中HBM销量不足是主要原因之一。同时，三星先进制程方面的良率还不够稳定。今年初，三星 2nm 制程试产良率为 30%，5 月以来，其目标提升至 50%，而若要正式量产 Exynos 2600，良率必须达到 70%。Exynos 2600 有望成为首批采用 2nm 工艺和 Gate-All-Around（GAA）晶体管的应用处理器。GAA 技术通过全面包围芯片内部通道，有效降低漏电现象、提升驱动电流，使芯片性能更高且能耗更低。

在传统业务方面，三星的市场份额也出现了下滑。其智能手机全球份额从2022年的21.4%降至2024年的18.3%，中国市场份额更是萎缩至0.6%，创历史新低。电视业务方面，三星2024年全球市占率下降1.8个百分点至28.3%；在OLED面板领域，三星显示（SDC）份额从63.2%暴跌至43.2%。存储设备领域，三星的企业级固态硬盘（SSD）市场被美光、SK海力士抢占，大容量产品线出现技术断档。

一位曾经的三星手机忠实粉丝谈起为什么不再继续使用三星的时候是这样说的：三星的手机是“始于颜值，忠于颜值，也终于颜值。”一直以来用三星手机最核心的原因都是好看。但是在电耗大、屏幕脆这些基本问题上，三星的进展一直十分缓慢。

而今年，三星也失去了一位重要人物。2025年3月，三星电子联合首席执行官韩宗熙因心脏骤停去世，他被认为是三星电视业务的关键人物，其离世正值三星面临诸多挑战之际，三星电子股价去年暴跌，成为全球表现最差的科技股之一，总市值蒸发超千亿美元。

一边是三星放缓的脚步，一边是行业加速的竞争。在OLED面板领域，中国厂商已拿下全球56.8%的智能手机面板订单，三星显示（SDC）份额下滑。

面对这些挑战，三星正在积极采取措施。三星电子近日已启动“危机预案”，并与韩国多家主流银行达成72.7亿美元的综合信贷协议。三星计划在未来几年内投入数百亿美元用于半导体研发，旨在提高3nm及更先进工艺的良率。同时，三星也在积极拓展物联网、汽车电子等新兴市场，以期在困境中寻找新的增长点。

面对先进制程良率问题，三星正在采取一系列措施来提升其2nm工艺的良率并优化制程技术。

三星正在加速提升2nm制程的良率，目标是将良率从年初的30%提升至50%。目前，三星的2nm工艺良率已从年初的20%-30%提升至40%以上。为了实现这一目标，三星的系统LSI芯片设计部门与代工部门正在紧密合作，致力于优化生产流程和提升工艺稳定性。此外，三星计划在2025年11月开始量产其首款2nm工艺的Exynos 2600芯片，这款芯片采用了先进的Gate-All-Around（GAA）晶体管技术，通过四面环绕晶体管结构，有效减少漏电、增强驱动电流，从而提升性能并降低能耗。

此外，三星正在积极引入新技术以优化制程。例如，三星计划在2nm制程节点上引入“BSPDN（背面供电网络）”技术，将电源轨置于晶圆的背面，以消除电源线和信号线之间的瓶颈，进一步提升性能和能效，并缩小芯片面积。

帝国的诞生

三星的发展史聚美策略，可以用“辉煌”二字来形容。

三星集团的创始人李秉喆于1938年在韩国大邱市成立了三星商会，最初从事食品贸易，将韩国的干制鱼、蔬菜、水果等出口到中国和日本。朝鲜战争爆发后，李秉喆的企业遭受重创，但他凭借几位老朋友的支持，获得了3亿元资金，在釜山重建事业，成立了三星物产株式会社，并在短时间内将资本增长了20倍。20世纪50年代初，李秉喆决定放弃贸易业，转向制造业，创办了制糖厂、毛织厂等，开启了三星的多元化发展之路。

此后，三星不断拓展业务领域。1969年，三星进入电子领域，成立三星电子公司。1974年，李健熙推动三星进入半导体行业，通过与美国仙童半导体公司的技术合作，奠定了三星在半导体领域的基础。1987年，李秉喆去世后，李健熙接任三星集团会长，开启了三星的“二次创业”，提出要在21世纪来临之前将三星打造成世界超一流企业。

在李健熙的领导下，三星通过一系列改革和战略转型，逐步从一家二流企业成长为全球领先的科技巨头。1993年，李健熙带领高管考察美国市场后，意识到三星产品质量和品牌形象的不足，随即推行“质量至上”的改革，甚至公开烧毁不合格产品，推动三星产品向高质量、高附加值转型。此后，三星在半导体、手机、电视等领域取得了显著成就，成为全球最大的消费电子企业之一。

李秉喆，作为三星集团的创始人，通过多元化经营和对制造业的大力投入，积累了巨额财富。他不仅在食品、贸易领域取得成功，还涉足化工、金融、电子等多个行业，奠定了三星集团庞大的产业基础。

李健熙在接任三星集团会长后，通过一系列战略决策和改革，推动三星在全球市场的崛起。他主导三星进入半导体行业，并通过大规模投资和技术创新，使三星在存储芯片和显示面板等领域成为全球领导者。在他的领导下，三星电子的营收在2013财年超过了2000亿美元，成为全球电子行业的领头羊。李健熙的财富也随着三星集团的壮大而不断增长，从1987年接任会长到2020年去世，他一直是韩国首富。

李在镕作为三星集团的第三代掌门人，继承了父亲的产业和财富。尽管面临诸多挑战，但他通过推动三星在半导体、生物制药等领域的持续投资和发展，保持了三星在全球市场的领先地位。2021年，李在镕重新成为韩国首富，超越了Kakao创始人金凡秀。

不过，这位集团的掌门人的财富地位最近也随着三星发展速度的放缓受到了挑战。2025福布斯韩国富豪32位上榜者财富缩水，这其中，原本是韩国首富的李在镕财富减少了37亿美元，降至78亿美元，也被95亿美元身家的私募股权大佬金秉奏反超。

AI时代下的大升级

在AI时代，经典手机厂商面临着前所未有的机遇与挑战。为了跟上时代的变化，厂商们需要在技术创新、生态建设、用户体验优化、商业模式转型等多方面进行战略调整。

在技术创新与硬件升级方面，手机厂商必须与芯片制造商紧密合作，推动AI芯片的研发和应用。例如，高通骁龙8 Gen3和联发科天玑9300等新款旗舰芯片增加了神经网络模块（NPU），显著提升了手机的AI算力。未来，AI手机将逐步普及到中低端机型，进一步扩大市场。同时，厂商还需要利用AI技术提升拍照效果、语音识别准确率等性能。例如，OPPO Find X8系列通过AI技术实现了高质量的抓拍功能，而荣耀Magic7系列则通过AIOS实现了类似“自动驾驶”的智能操作。

其次，在生态建设与软件服务方面，手机厂商需要构建以AI为中心的生态系统，包括操作系统、智能体和原生服务组件。例如，华为的HarmonyOS NEXT以AI为核心，具备统一的AI系统底座和全场景智能体；荣耀的MagicOS 9.0则通过YOYO智能体实现了更自然的多模态交互。

在用户体验优化方面，厂商需要通过AI技术为用户提供更加个性化的服务。例如，vivo通过AI技术为用户提供更加智能化的服务，包括影像优化和语音交互。同时，厂商还需要针对不同场景进行创新，例如智能家居、智慧出行等，为用户提供更便捷的体验。

在市场细分与差异化竞争方面，厂商需要根据不同的市场需求制定策略。在高端市场，厂商需要注重技术创新和品质提升。例如，华为、苹果和小米等品牌通过AI技术提升高端机型的竞争力。而在中低端市场，厂商需要注重性价比和用户体验。例如，Redmi Turbo 3等机型通过搭载性价比高的AI芯片，将AI手机推向中低端市场。

在商业模式转型方面，厂商需要从单纯的硬件制造商向“硬件+服务”提供商转型。例如，苹果通过Apple Intelligence服务提升了用户对AI功能的使用体验。同时，厂商还需要推动手机与其他智能设备的联动，构建全场景智能生态。例如，华为通过鸿蒙系统实现了手机、平板、PC等设备的无缝连接。

当然，在政策与标准支持方面，厂商需要积极参与政府的“人工智能+”行动，推动AI技术在手机行业的应用。同时，厂商还需要参与制定AI终端标准体系，以提升产品的国际竞争力。

从硬件到软件，从生态到设计，AI时代之下聚美策略，传统手机将要面临前所未有的大变革。在这场变革中，原本属于三星的光环还会不会一直属于他们？这才是故事的重点。

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